2016-11-01 15:18 三支一扶考試網(wǎng) http://dmtsz.cn/a/szyf/ 作者:華圖教育 來源:華圖教育
1952年,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨(Harry M.Markowit)在他的學(xué)術(shù)論文《資產(chǎn)選擇:有效的多樣化》中,首次應(yīng)用資產(chǎn)組合報酬的均值和方差這兩個數(shù)學(xué)概念,從數(shù)學(xué)上明確地定義了投資者偏好,并以數(shù)學(xué)化的方式解釋投資分散化原理,系統(tǒng)地闡述了資產(chǎn)組合和選擇問題,標(biāo)志著現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論(Modern Portfolio Theory,簡稱MPT)的開端。該理論認(rèn)為,投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險,一個投資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定,選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)建投資組合的目標(biāo)。它在傳統(tǒng)投資回報的基礎(chǔ)上第一次提出了風(fēng)險的概念,認(rèn)為風(fēng)險而不是回報,是整個投資過程的重心,并提出了投資組合的優(yōu)化方法,馬可維茨因此而獲得了1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。
由于現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論做了很多在現(xiàn)實市場中并不存在的理想化假設(shè),所以該理論無法得到普遍應(yīng)用。
(編輯:陳彬彬)
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