“重新掛鉤”與“新的脫鉤”（國(guó)際論壇）

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)更加依賴外需，新興經(jīng)濟(jì)體一定程度上減少了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家需求的依賴

　　國(guó)際金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)。時(shí)至今日，我們?nèi)郧宄�地看到這場(chǎng)危機(jī)留給美國(guó)的傷痕。美國(guó)財(cái)政狀況惡化，迄今仍沒有一套中期財(cái)政整頓計(jì)劃，以把財(cái)政重新帶回正軌。美國(guó)兩黨對(duì)這一問題也缺乏共識(shí)。好的方面是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正發(fā)生一些結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，外貿(mào)部門變得更具競(jìng)爭(zhēng)力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球“重新掛鉤”，更加依賴外需。

　　可以預(yù)見，2014年美國(guó)的財(cái)政政策仍將拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管這種負(fù)面影響有所下降，但仍沒能起到反周期作用。美國(guó)的貨幣政策已經(jīng)達(dá)到極限，給經(jīng)濟(jì)帶來的傷害大于益處，在推高資產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，沒能切實(shí)促進(jìn)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。鑒于財(cái)政約束，美國(guó)的公共部門投資太少的狀況已持續(xù)多時(shí)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體明年將面臨諸多不確定性。美國(guó)縮減量化寬松規(guī)模是其中之一。美聯(lián)儲(chǔ)已決定從明年1月開始削減長(zhǎng)期債券購(gòu)買計(jì)劃，但什么時(shí)候完成撤出，以及這種撤出對(duì)資產(chǎn)價(jià)格有何影響，仍是未知數(shù)。

　　美國(guó)是全球增長(zhǎng)的動(dòng)力之一，盡管其增長(zhǎng)低于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。中國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎，是一個(gè)重要的驅(qū)動(dòng)力。其他一些新興經(jīng)濟(jì)體也會(huì)幫助全球?qū)崿F(xiàn)更快增長(zhǎng)，但貢獻(xiàn)度沒有中國(guó)那么大。此外，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革勢(shì)頭使其能夠治理經(jīng)濟(jì)上的不平衡。中國(guó)在增長(zhǎng)模式方面的持續(xù)調(diào)整，將使經(jīng)濟(jì)過渡到可持續(xù)的高增長(zhǎng)模式。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、層次提升，中國(guó)將為發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家提供重要機(jī)遇。當(dāng)前，美國(guó)和中國(guó)的外貿(mào)都出現(xiàn)了積極變化，這對(duì)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)來說是一種好的平衡。

　　展望世界經(jīng)濟(jì)，美國(guó)將不再是全球需求的最后依靠。美國(guó)消費(fèi)者創(chuàng)造龐大需求的時(shí)代，可能一去不復(fù)返了。但是，如果成功實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，轉(zhuǎn)向一個(gè)更可持續(xù)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)模式，美國(guó)在中期內(nèi)對(duì)全球的進(jìn)口需求還是很大的。

　　國(guó)際金融危機(jī)前，東亞地區(qū)和全球其他地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)美國(guó)的依賴較大�，F(xiàn)在，一種“新的脫鉤”正在出現(xiàn)。新興經(jīng)濟(jì)體由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模變得更大、收入水平提高，一定程度上減少了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家需求的依賴。就新興經(jīng)濟(jì)體而言，出現(xiàn)了部分“脫鉤”現(xiàn)象。就美國(guó)而言，隨著過度依靠國(guó)內(nèi)需求驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式日漸式微，對(duì)外需的依賴將出現(xiàn)上升趨勢(shì)。

　�。ㄗ髡邽橹Z貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、紐約大學(xué)教授，本報(bào)駐美國(guó)記者吳成良采訪整理）

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