2020福建公考行測(cè)常識(shí)：什么是滬倫通

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一、簡(jiǎn)介

滬倫通也就是中國(guó)的上海證券交易所與英國(guó)的倫敦證券交易所之間的互聯(lián)互通機(jī)制。

一個(gè)世界上最古老、國(guó)際化程度最高的證券市場(chǎng)，和一個(gè)世界上發(fā)展最快的證券市場(chǎng)從此也就有了深度合作，并且架起了連通的大橋。華泰證券在倫敦交易所發(fā)行GDR(全球存托憑證)，成功實(shí)現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)在英國(guó)的股權(quán)融資及上市。不久，兩地交易所上市的部分公司基礎(chǔ)股票，在轉(zhuǎn)換為CDR或GDR以后，也將陸續(xù)在對(duì)方市場(chǎng)掛牌交易。

隨著現(xiàn)行滬倫通這種模式在實(shí)踐中的進(jìn)一步完善，還可復(fù)制、推廣到其他證券市場(chǎng)上。歐洲的法國(guó)、德國(guó)，亞洲的東京、新加坡及美洲的紐約等地的證券交易所，都是具有世界影響力的，特別是紐交所及納斯達(dá)克市場(chǎng)，更在國(guó)際資本市場(chǎng)上有舉足輕重的地位。如果境內(nèi)資本市場(chǎng)沒(méi)有和它們連接起來(lái)，那也就很難說(shuō)已全方位融入了世界。而在現(xiàn)行制度框架內(nèi)，以滬倫通所實(shí)踐的存托憑證形式，可以發(fā)揮很大作用。

基于這一點(diǎn)，人們可以認(rèn)為，開通滬倫通，不僅是上海證交所與倫敦交易所形成了互聯(lián)互通，更為境內(nèi)資本市場(chǎng)與海外資本市場(chǎng)建立更多形式、更深層次的聯(lián)系，打下了基礎(chǔ)，這將極大地推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)提高規(guī)范化運(yùn)作水平。同時(shí)，這也為海外資金進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，以及為中國(guó)投資者提供更多國(guó)際性投資選擇創(chuàng)造了良好條件，上海建設(shè)國(guó)際金融中心也多了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的著力點(diǎn)。

二、滬倫通、中日ETF互通落地互聯(lián)互通駛?cè)?ldquo;快車道”

今年以來(lái)，中國(guó)股市與全球資本市場(chǎng)在深化互聯(lián)互通方面不斷取得新進(jìn)展。僅6月份，中國(guó)股市就與日本、英國(guó)兩大經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重要合作與探索。

對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖2019年6月26日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這是我國(guó)金融改革的重要方向。當(dāng)前我國(guó)加快對(duì)外開放，一方面通過(guò)吸引外部資金，提高市場(chǎng)活力;另一方面可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從而盡快提高我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。

(一)互聯(lián)互通按下“快進(jìn)鍵”

2019年6月25日，上海證券交易所和日本交易所集團(tuán)同步舉行中日ETF互通開通儀式。首批4只中方產(chǎn)品和首批4只日方產(chǎn)品分別在上海證券交易所和東京證券交易所上市交易。

卞永祖表示，中日ETF互通有兩方面意義：一是豐富了中國(guó)投資市場(chǎng)的產(chǎn)品，可以吸引更多的資金流入資本市場(chǎng)。改變目前金融結(jié)構(gòu)不平衡的狀態(tài)。二是，從中國(guó)的投資者的角度看，可以實(shí)現(xiàn)在全球更廣的范圍內(nèi)投資，實(shí)現(xiàn)更高的收益。

中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇6月26日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此舉加強(qiáng)了海外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于A股定價(jià)的影響力，對(duì)完善市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)、平滑市場(chǎng)波動(dòng)率意義重大。

此前，6月17日，備受矚目的滬倫通正式啟動(dòng)。中國(guó)資本市場(chǎng)開放迎來(lái)新的“里程碑”。華泰證券成為滬倫通的首個(gè)全球存托憑證(GDR)項(xiàng)目，還是首家發(fā)行GDR的A股上市公司，同時(shí)也是第一家A+H+G上市的中國(guó)企業(yè)。

(二)互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善

我國(guó)資本市場(chǎng)互聯(lián)互通不斷擴(kuò)大，相應(yīng)的機(jī)制也在不斷搭建和完善。“作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)資本市場(chǎng)通過(guò)與全球互聯(lián)互通，將加快完善市場(chǎng)的制度，改變A股市場(chǎng)散戶規(guī)模占優(yōu)的格局，更加有效的引導(dǎo)資源有序流動(dòng)，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。”尚震宇說(shuō)。

卞永祖認(rèn)為，隨著互聯(lián)互通的擴(kuò)大，資金全球流動(dòng)也在加速，關(guān)鍵是要做好風(fēng)險(xiǎn)防控工作。首先認(rèn)識(shí)到金融和信息的本質(zhì)關(guān)系。要加大金融信息的監(jiān)管力度，只有公開，才能保證信息的透明度，讓虛假信息無(wú)處藏身;其次，加快金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加大國(guó)際金融監(jiān)管合作;第三、加大對(duì)我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)的培育。

尚震宇表示，擴(kuò)大互聯(lián)互通，不僅要擴(kuò)大互聯(lián)互通的國(guó)家及地區(qū)范圍，而且要豐富互聯(lián)互通的交易品種，同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和反洗錢措施。除此之外，資本市場(chǎng)需要從信披制度、退市制度和法律懲戒上與美國(guó)等成熟資本市場(chǎng)制度接軌，創(chuàng)造開放、透明、公正、有效的資本流動(dòng)環(huán)境。

三、華泰證券：將著力拓展滬倫通相關(guān)業(yè)務(wù)，探索布局歐洲市場(chǎng)

“公司將借助滬倫通開啟與公司GDR成功發(fā)行上市，充分利用自身的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，著力拓展滬倫通相關(guān)業(yè)務(wù)，并積極探索布局歐洲市場(chǎng)。”

6月26日下午，華泰證券股份有限公司(下稱華泰證券，601688)董事長(zhǎng)、總裁周易在2019年股東大會(huì)回答投資者提問(wèn)時(shí)說(shuō)，隨著GDR成功發(fā)行，公司的國(guó)際化發(fā)展布局進(jìn)入了全新的階段。此前的6月17日，在倫敦證券交易所舉辦的滬倫通啟動(dòng)儀式上，滬倫通宣布正式啟動(dòng)。華泰證券發(fā)行的GDR(代碼HTSC)在倫交所掛牌交易。華泰證券是首家按滬倫通業(yè)務(wù)規(guī)則登陸倫交所的中國(guó)公司，也成為第一家中國(guó)內(nèi)地、香港和倫敦三地上市的金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)周易的介紹，華泰證券本次GDR發(fā)行價(jià)格為每份GDR20.50美元，超額配售權(quán)行使后，公司總共發(fā)行8251.5萬(wàn)份GDR，所代表的基礎(chǔ)證券A股股票為8.25億股，總計(jì)募集資金16.91億美元。根據(jù)華泰證券最新公告，本次超額配售的GDR對(duì)應(yīng)的境內(nèi)新增基礎(chǔ)A股股票預(yù)計(jì)上市日期是2019年6月27日。

華泰證券的國(guó)際化戰(zhàn)略并不止于歐洲市場(chǎng)，周易說(shuō)，公司將以此次英國(guó)上市為契機(jī)，加深國(guó)際市場(chǎng)參與度，擴(kuò)大在國(guó)內(nèi)及核心國(guó)際市場(chǎng)的品牌知名度和影響力。

6月10日晚，華泰證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)發(fā)函表示對(duì)華泰證券分拆子公司AssetMarkFinancialHoldings，Inc境外上市事宜無(wú)異議。另外，根據(jù)華泰證券6月12日的公告，華泰證券的孫公司華泰證券(美國(guó))有限公司收到美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)的通知，獲得在美國(guó)開展經(jīng)紀(jì)交易商業(yè)務(wù)的資格。

周易稱，華泰證券將堅(jiān)持一體化的國(guó)際業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，致力打造中國(guó)內(nèi)地、香港，美國(guó)乃至英國(guó)等多地區(qū)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的國(guó)際業(yè)務(wù)平臺(tái)。其中，他提到，華泰證券的香港子公司在香港的投行業(yè)務(wù)、研究服務(wù)、結(jié)構(gòu)化投融資、股票衍生品等業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，與集團(tuán)的跨境聯(lián)動(dòng)也取得良好的成效。

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