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2017兩會(huì):人大提案——賴小民呼吁出臺(tái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法

來源: 華圖教育2017-03-06 09:59

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作為金融市場過去30年來最重要的金融創(chuàng)新之一,資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)近年來在中國迅速發(fā)展,發(fā)行規(guī)模已超過8000億元。但由于缺乏統(tǒng)一的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī),使得發(fā)展中面臨著流動(dòng)性不足、風(fēng)險(xiǎn)初現(xiàn)等一系列問題。

2017兩會(huì):人大提案——賴小民呼吁出臺(tái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法

申論熱點(diǎn)獨(dú)家模擬題及詳細(xì)解析

【人大代表賴小民提案內(nèi)容】

3月5日,在全國“兩會(huì)”期間,十二屆全國人大代表、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、董事長賴小民遞交一份《關(guān)于支持資產(chǎn)證券化創(chuàng)新發(fā)展,進(jìn)一步滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的建議》提案,呼吁擇機(jī)出臺(tái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法,進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)證券化健康發(fā)展。

中國2016年資產(chǎn)證券化市場發(fā)行規(guī)模已達(dá)8430億元,同比增長37%。其中,企業(yè)資產(chǎn)支持證券發(fā)行較2015年翻番,發(fā)行規(guī)模超過4000億元。

賴小民提到,盡管近年來資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,但資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)仍缺乏統(tǒng)一的管理規(guī)范,由不同監(jiān)管部門按照各自的職能領(lǐng)域分類監(jiān)管。

當(dāng)前,關(guān)于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主要的監(jiān)管規(guī)則包括:中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,對銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范;中國銀監(jiān)會(huì)頒布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》,對信貸類資產(chǎn)證券化活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督;中國證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》及配套的指引等。

他指出,由于缺乏對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的統(tǒng)一規(guī)范,這些不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的管理制度之間的監(jiān)管政策各異,尺度不一,導(dǎo)致了中國資產(chǎn)證券化市場被人為劃分為四大塊,也由此導(dǎo)致不同類型機(jī)構(gòu)在開展同類基礎(chǔ)的證券化業(yè)務(wù)時(shí),面臨著不同的規(guī)范,依據(jù)不同尺度的監(jiān)管規(guī)則和發(fā)行政策,從而使得資產(chǎn)證券化市場成為一個(gè)因發(fā)行人不同、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同而受不同制度規(guī)范的、人為分割的市場。

此外,中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品自身的流動(dòng)性還非常弱。一是由于缺乏更為專業(yè)化的二級交易市場,市場交易受限;二是投資者結(jié)構(gòu)單一,也導(dǎo)致了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的二級市場流動(dòng)性較低,中國資產(chǎn)證券化市場的投資者,主要是活躍于銀行間市場的各類銀行等金融機(jī)構(gòu),其他機(jī)構(gòu)投資者的參與非常有限。

而隨著資產(chǎn)證券化市場的擴(kuò)容,相關(guān)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)也開始顯現(xiàn)。例如,在上交所掛牌交易的“14益優(yōu)02”優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券未能在2016年5月29日到期日完成兌付,成為首單ABS違約,資產(chǎn)證券化市場風(fēng)險(xiǎn)已開始初顯。

對此,賴小民建議,一是擇機(jī)出臺(tái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理辦法,統(tǒng)一市場、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一規(guī)范,以推動(dòng)市場穩(wěn)步、健康和創(chuàng)新發(fā)展;

二是盡快構(gòu)建資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的流通機(jī)制,引入并培育更多的機(jī)構(gòu)投資者,增強(qiáng)二級市場流動(dòng)性,防止風(fēng)險(xiǎn)積聚;

三是建立資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)評估、和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,實(shí)施全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。例如,采取有效措施將資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)與原始資產(chǎn)持有人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離,從源頭上把控基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn);完善風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)評估模型,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)量化控制等等。

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關(guān)鍵詞: 2017兩會(huì)人大提案資產(chǎn)證券化 編輯:華圖教育